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4萬億經濟刺激方案添助手

中央政府出臺4萬億規模的經濟刺激方案以后，地方政府的資金來源一直困擾地方政府。昨日有消息傳出，額度達到2000億元的地方債有望在二月底獲批啟動。有機構預測，中央代發的地方債與中央債共同規模將達8500億元，兩者共同作用之后，估計2009年財政刺激將達到GDP的1%左右。

國債渠道發行

2月17日，十一屆全國人大常委會第十八次委員長會議聽取了關于《國務院關于安排發行2009年地方政府債券的報告》有關情況的匯報。而與之有關的情況還將在2月25日至28日十一屆全國人大常委會第七次會議上聽取審議。

如果報告最終通過審議，財政部代發的地方政府債券將通過國債渠道發行，并在銀行間市場以地方政府債券的名義予以流動。這將是新中國成立以來首度允許地方財政預算出現赤字。

財政部財政科學研究所所長賈康表示，地方發債后募集的資金，將被限定用于中央財政投資地方項目的配套工程。他并指，地方政府的債務將直接對中央財政還本付息。因此償還債務的能力很有可能是各省分配額度的重要因素。

2000億不夠用

某股份制商業銀行固定收益分析師向記者表示，在地方財政吃緊的情況下，對于償債能力比較差的省市，要解決好擔保的問題，否則將導致窮者逾窮，富者逾富的局面。他同時指出，4萬億計劃中，中央財政將承擔其中的1.18萬億元，其余部分則需要地方政府和民間出資。如今金融海嘯，民間出資熱情有限，所以2000億元的額度尚不足夠。

不過，中國人民大學財政金融學院財政系主任朱青認為，中央政府出于穩定市場利率的目的，會嚴格控制地方發債的規模。

《上海證券報》引述業內人士的話指出，發行地方債的腳步臨近，今后對于財力較好、償債能力強的地方政府可以申請長期債券，對于償債能力弱的地方，中央政府將加大轉移支付力度。目前，總額高達2000億元人民幣的發債額度已經分配完畢。期限內，地方政府只需付息，到期后還本。考慮到基建項目的周期較長，地方債的還款周期將超過5年。

估計拉動GDP1%

德意志銀行大中華區經濟師馬駿在17日發布的報告中表示，中央代發的地方債與中央債共同規模將達8500億元，兩者共同作用之后，估計2009年財政刺激將達到GDP的1%左右。馬駿在其報告中預計，在三月份的兩會期間，中國或將通過中央財政赤字，規模在6500億元左右。

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