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10月23日，《固定資產貸款管理暫行辦法》(下稱《辦法》)施行。監管部門對天量信貸與固定資產投資爆發式增長的風險擔憂已經落地為對銀行信貸業務的改革。

為了有效防范銀行信貸資金挪用，優化風險管控，銀監會在7月份先后發布了《固定資產貸款管理暫行辦法》、《項目融資業務指引》以及《流動資金貸款管理暫行辦法(征求意見稿)》。前兩項法規業已生效。其中，最為業內關注的是《辦法》中對貸款支付方式的改革，要求達到一定條件的貸款必須廢棄借款人自主支付，而采用貸款人受托支付方式。

在業內人士看來，由自主支付到受托支付，銀行業內奉行多年的實貸實存已經轉向實貸實付之路。

變革也是形勢所迫，今年前三季度的固定資產投資增長已經沖高到了47%，遠遠高于往年的增速，其背后的風險隱患已經達到了臨界狀態。中國銀行總行公司業務部人士表示，銀行必須要優化信貸結構、加強資金監管。

這到底會給未來的銀行信貸帶來多大的變局？記者接觸的銀行人士多表示影響不大，亦不會影響到四季度及明年的信貸計劃。但本報記者了解，部分商業銀行在《辦法》實施前已經開始積極放貸、暗調信貸結構，并開始積極儲備明年的放貸項目。

信貸之變

根據《辦法》要求，新規實施后單筆超過項目總投資5%或超過500萬元人民幣的貸款資金支付，銀行都應采用貸款人受托支付的方式劃撥資金。

所謂受托支付，是指銀行替貸款企業將貸款資金支付到指定單位，整個過程中，貸款企業并不能接觸這筆錢。

根據10月18日生效的《項目融資業務指引》，采用貸款人受托支付方式的，貸款人在必要時可以要求借款人、獨立中介機構和承包商等共同檢查設備建造或者工程建設進度，并根據出具的符合合同約定條件的共同簽證單，進行貸款支付。

這就意味著，銀行的貸款要求實貸實付。尤其對項目貸款，要嚴格按施工進度放款，并要求企業按施工進度提款，出款與用款進度應保持一致。中信銀行信貸人士表示，在此之前，銀行的貸款多采取貸款人自主支付的實貸實存方式，往往是企業在獲得信貸資金后，自己按需求分配資金用途。

眾所周知，此舉確能有效防止銀行貸款資金挪用。業內人士同時認為，受托支付對那些地方政府融資平臺、地產企業等固定資產融資大戶肯定會受到影響，與此同時，也增加了商業銀行操作難度。

之所以沒有立刻推出，并且設立3個月的緩沖期，主要是為了降低對市場以及銀行的業務沖擊。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇分析，如果在天量投資當口改革，肯定會對政策效果以及銀行業務造成影響，現在信貸規模，尤其是四大國有商業銀行已經開始出現了明顯的信貸回落，就相應地減少了改革難度。

盡管有3個月的緩沖期，信貸規模也有了回落，但對于銀行的挑戰依然存在。南方某股份制商業銀行有關人士表示，新規的執行不但會對部分銀行業務增長模式造成影響，也對銀行對貸后資金監管提出了更高的要求。

該人士介紹，在實貸實存模式下，信貸資金的支取與還款全部由借款企業執行。整個資金的發放與回籠全部在同一銀行循環。因此在很多的銀行業務擴張中多是通過派發貸款，來促進存款。

《辦法》執行后，這一模式的運行環境已經被打破。一方面，由于受托支付，銀行向不同的最終受益人支付信貸資金后，企業可將資金在不同銀行間劃轉，單一銀行的資金監控被打斷，資金很難有效歸行；另一方面，由于必須分階段、分額度放款，在一定程度上也約束了銀行的放貸沖動。這就意味著平時一些過于依靠貸款拉動對公存款來擴張業務的銀行會受到較大的影響。上述南方銀行人士表示。

建立新的實貸實付貸款流程、加強貸后管理，發展中間業務等都是新的應對措施。該人士建議。

但加強貸后管理，在業內人士看來并非易事。這就意味著對企業日常經營管理和現金流狀況將有更深的介入。郭田勇表示，新的崗位設置、辦公流程、監管部門要求的貸款發放賬戶和還款準備金賬戶的管理系統都需要銀行進一步完善。

控險之考

在經歷了上半年天量放貸以及海量的固定資產投資后，房地產興市的政策已經開始進入風險管控的微調階段。

今年年初，4萬億元投資的出臺，使每家銀行都看到了利益機會，原本的全年指標，基本都被各家銀行迅速洗搶一空。追憶起上半年的銀行放貸熱情，上述中行人士記憶猶新，包括中行在內，上半年的固定資產投資也是大幅增長。

事實如此，上半年從招寶萬金到二三線地產公司，少則幾十億元、動輒上百億元的銀行授信一直在興奮著市場的神經。

興奮背后風險也是巨大的。一方面是實貸實存難以明察的信貸資金挪用，另一方面是過度信貸推升資產泡沫，這些風險最終都要由銀行來承擔。中行人士表示。

這也正是監管部門的擔心所在。從二季度開始，央行、銀監會就在逐步加強監管力度。實貸實付的業務模式也正是在彼時開始進入監管層的考慮范疇。

上述南方股份制銀行有關人士表示，針對今年上半年的天量信貸，近日，在國家審計署對各商業銀行的資金流向陸續審計后，監管部門再次強調年底前所有銀行的撥備覆蓋率要達到150%。

隱含的壞賬風險基本要一年后才會顯現，面對今年上半年的信貸井噴，這個要求很合理。郭田勇分析。

在日前舉行的2009年第四次經濟金融形勢分析通報會上，除了再次強調銀行把握信貸節奏，健全機制外，銀監會主席劉明康還特意強調了風險防控的3條紅線。

這包括：嚴禁發放打捆貸款；不得簽署無特定項目的大額授信合作協議；對出資不實，治理架構、內部控制、風險管理、資金管理運用制度不健全的融資平臺，要嚴格限制貸款，落實風險防范。

這就意味著將來地產企業的大額綜合授信將會受限。跟《辦法》一樣，監管層的意思很明確，貸款要落實到項目，落實到實體。上述中行人士表示。

更多業內人士認為，隨著前期各項工作的鋪墊，未來監管部門將會花費相當的力氣用在完善金融風險管控上。《固定資產貸款管理暫行辦法》和《項目融資業務指引》僅僅是開始。

在年底前，《流動資金貸款管理暫行辦法(征求意見稿)》估計也會很快全面實施。上述中行人士表示。

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