(中國電子商務研究中心訊)11月13日,山東省諸城市2009年度中小企業集合票據順利通過中國銀行間市場交易商協會註冊,正式在中國銀行間市場公開發行。這是諸城市繼國內首發治污減排專項債券後,又一次在國內率先發行中小企業集合票據。

　　中小企業集合票據是中國人民銀行、交易協會為化解中小企業融資難、拓寬中小企業直接債務融資渠道而確立的創新項目。它採取統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行註冊的方式在銀行間債券市場共同發行,但在企業選取、發行期限、信用增進措施等方面又各有特點,充分體現了集合的特點和創新的精神。山東省諸城市2009年度中小企業集合票據作為國內首批創新項目於11月13日通過交易商協會的註冊程序,獲得註冊通知書。集合票據的推出為中小企業打開了一條直接融資的新路徑,是探索解決中小企業融資難的具體措施。在當前經濟環境中,這一產品的上線無疑具有重要現實意義。

　　本期票據有諸城市信得科技、泰盛化工、迪龍電纜等8家優秀中小企業參與,企業直接面向金融機構和社會融資,發行規模5億元,期限3年,資金到位後,可拉動企業投資13多億元。本期票據所募集資金將主要用於集合發行企業技術改造、產品更新換代及擴大規模等,為企業進一步發展提供中長期資金支持。同時,參與公開發行,也有利於中小企業進一步規範經營,提高企業的整體競爭力。

　　據介紹,本期票據由中信證券和中信銀行主承銷,引入了資產證券化原理,通過票據分層方式將票據分為優先級和高收益級。其中,優先級3億元,高收益級2億元,由中債信用增進投資股份有限公司對不特定3億元本金及其相關利息等承擔連帶保證責任。這也是中債信用增進投資股份有限公司成立後的第一筆業務。經新世紀信用評級有限責任公司綜合評定,優先級集合票據債項評級為AAA,高收益級集合票據債項評級為AA-。

　　業內人士認為,由於具備政府大力支持和交易結構方案創新兩大特點,本期票據獲得交易商協會高度評價。為更好地體現集合發行的特點,有效利用各種資源。山東省諸城市2009年度中小企業集合票據首次在國內票據市場引入內部分層的增信結構,對票據的信用風險進行了重新分配,將現金流進行了集合,產品交易結構更加嚴謹、清晰；在票據市場率先引入高收益產品,有效挖掘了不同投資人的投資偏好,擴大了投資人範圍,為銀行間市場開闢了新的發展空間；根據本期票據集合發行和分層結構的特點,在國內首次採用部分外部增信保證的方案,既節約了增信成本,又有效提高了票據的信用級別。( 來源：濰坊日報 記者：王樹偉)