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全年銷售計劃未變，無意多元化發展

碧桂園（02007.HK）昨日發布上半年財報顯示，收入74.4億元，增長23%，其中開發銷售收入約69億元。但收入增長并沒有帶來利潤增長，公司上半年凈利潤較上年同期下降29%，為10.2億元。這致使碧桂園股價昨日下跌3.85%，報于4.25港元/股。

碧桂園去年上半年凈利潤為14.2億元，凈利潤率23.6%，但今年上半年僅為13.7%。碧桂園首席財務官伍綺琴表示，利潤損失只是會計上的處理，并不會對公司的現金流構成影響。而造成利潤率下降的主要原因是，上半年計入一項4.428億元的可轉換債券會計損失。該公司2月份發行價值5.008億美元、2013年到期的可轉換債券，轉換價為每股9.05港元。此后股價一路下跌，導致可轉債造成相關會計損失。

房地產開發是碧桂園集團利潤貢獻的主要來源。該集團上半年銷售收入比去年同期增長14億元；銷售建筑面積86萬平方米，比去年同期的94萬平方米下降了7.5%。造成銷售面積下降但銷售金額上升的主要原因在于，銷售均價提高，從2007年的5824元/平方米增加到了8012元/平方米。

另有信息顯示，碧桂園各地項目銷售情況均比同城其他項目更理想。以廣州為例，房地產官方網站陽光家緣網數據顯示，7月1日至31日，廣州全市共簽約住宅5874套，其中碧桂園旗下四個樓盤共簽約1246套，約占廣州總成交的21%。而在沈陽，碧桂園在過去兩個月時間內先后推出3個盤，實現銷售回款12億元。

雖然碧桂園近期銷售表現凌厲，但現實的整體市場低迷依然帶來壓力。按碧桂園年初確定的320億元銷售目標，上半年69億元的銷售收入僅占全年計劃的26%。

在建工面積上，上半年該集團有51個項目處于不同發展階段，其中26個項目位于廣東。51個項目中竣工總建筑面積為970萬平方米，同期則完成銷售86萬平方米，之間的差距較為明顯。

鑒于市場調整短期內難以結束，部分開發商已調整策略，主動縮減開工面積及放慢施工速度。而碧桂園總裁兼執行董事崔健波昨日在香港的記者會上表示，公司無意對年初定下的銷售目標作出調整，因為下半年將有16個新盤推售，加上現時仍在銷售的樓盤，公司有能力達標。崔健波還表示，下半年無意減價銷售。該集團主席楊國強也指出，公司項目均位于二、三線城市，受宏觀調控影響小，他預計下半年將是公司銷售高峰期。

對于下半年需支付的款項，崔健波表示，需支付地價款13億元，年底前亦有5億元銀行貸款要支付。預計今年全年資本性開支為20億元，主要將用于酒店投資。

昨日，楊國強重申碧桂園未來業務發展不會考慮多元化，也不計劃發展商業地產，只專注住宅項目。對于荷蘭村的收購，楊國強表示，只要政府部門走了相關程序，碧桂園接手就不會存在債務轉移等麻煩，只是目前還不知道走程序需要多少時間。

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