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政策必將影響樓市。

住房和城鄉建設部宣布未來3年計劃投資9000億元用于保障性住房，將對房地產市場產生怎么樣的影響？

利空樓市？

中金公司研究部高級經理白宏煒認為，市場對9000億投入的解讀將在短期內進一步下降購房預期，短期對商品房市場帶來負面沖擊，但從中長期來看，合理的市場結構有利于消化房地產泡沫，促進商品房市場的健康發展。

申銀萬國研究所分析師殷姿也認為，2009年保障性住房增量占商品房投資總額比例并不大。且各地下一步會嚴格界定中低收入者為受益群體，對商品房購買需求的分流作用不大。

但業界憂慮不少。9000億對市場秩序有負面影響。首先打亂了市場預期，因為市場上有一部分人應該進入便宜的商品房市場，但現在分流了這部分需求，將延長正處于下降周期的房地產市場調整期。其次，大量的保障房投入最后只能財政埋單，也就是納稅人買單，這會加重企業壓力。在經濟不景氣下，減稅才更合理。金地集團總裁張華綱告訴記者。

21世紀不動產高級分析師孟奇也告訴記者，國家加大保障性住房建設有利于保障社會穩定，彌補投資缺口，但此舉一定程度上會加重中低收入者的觀望心態，對低端、郊區商品房造成一定負面影響，對開發商存量房銷售帶來更大壓力。

中銀國際也并不認同推進保障性住房建設對商品房市場長期影響不大的觀點。中銀國際認為，市場需求是有限的，經濟適用房對商品房購買需求的分流在所難免。以北京為例，盡管對經濟適用房和限價房的購買者進行了明確的資格認定，但現在能承受4000~5000元平均售價的購房者，未必就不是商品房的有效需求者。

如上海在寶山顧村、南匯周浦和航頭、閔行浦江等區域規劃建設經濟適用房，由于其相對較低的土地成本和利潤限制，在分流需求的同時，必將拉低該區域的成交價格。無論短期和長期，商品房開發商都可能面臨更嚴峻的形勢。中銀國際續稱。

還有其他研究機構也持比較審慎的態度。高盛高華也發布報告表示，如果這些保障性住房全面實施，2008年~2009年保障性住房將占新增供應的21%~26%，可能對未來開發商現有項目的價格和交易量造成一定下行壓力。

9000億投資計劃，政策執行將是最大的挑戰。

中銀國際認為，推進保障房建設勢必影響地方政府的土地招拍掛收入。而土地收入是地方財政的主要構成，作為保障性住房的重要投資來源，土地收入的減少，也會影響地方政府對保障房建設的投入。如何處理這一循環關系值得政策層繼續研究。

還有市場人士擔憂，保障性住房限定價格讓開發商開發，又讓銀行折貸貸款，但受眾支付能力相對較弱，這與美國兩房貸款有相似之處，是否會產生其他負面影響？

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